总市值超6万亿的(de)科(kē)创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的(de)启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)的科(kē)技创新投(tóu)资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了filled="f" type="#_x0000_t75">

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了期权品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部(bù)署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机(jī)构还积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系(xì)列风控安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的(de)指导下，会(huì)同市(shì)场各方扎实(shí)做好各项业(yè)务(wù)和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市(shì)交易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可能性较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而(ér)促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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